대신증권은 2일 영원무역의 3분기 실적이 큰 폭으로 개선될 것이라며 목표주가를 상향조정했다. 유정현 연구원은 “3분기 매출액은 작년 동기 대비 29.8% 증가한 5천905억원, 영업이익은 16.4% 증가한 916억원으로 추정된다”며 상반기 부진했던 주문자상표부착생산(OEM) 부문 매출 회복과 환율 등이 영향을 미쳤다고 설명했다. 그는 양호한 성수기 실적과 밸류에이션(평가가치) 매력 등을 반영해 목표주가를 기존 6만3천원에서 7만5천원으로 올리고 투자의견 ‘매수’를 유지했다. 유 연구원은 “올해 OEM 부문이 예상보다 부진하지만 이는 북미 지역이 평년에 비해 춥지 않았기 때문이며 영원무역의 근원적 경쟁력이 훼손된 것이 아니다”라며 앞으로 영원무역의 OEM 부문 달러 매출액은 연평균 6% 수준의 성장을 이어갈 것이라고 예상했다. 그는 “주가는 아웃도어 시장의 성장 둔화에 대한 우려로 연말까지 박스권 움직임이 재현될 가능성이 크다”며 “그러나 최근 조정으로 밸류에이션 매력이 커졌고 환율 여건 등을 고려하면 실적에 걸맞은 상승 흐름이 예상된다”고 덧붙였다. 연합뉴스

삼성증권은 2일 삼성전자에 대해 “올해 3분기 영업이익은 6조6천억원 규모로 컨센서스(평균 시장 전망치)에 부합할 전망”이라며 ‘매수’ 투자의견과 목표주가 165만원을 종전대로 유지했다. 황민성 연구원은 “부진한 업황을 환율이 만회했다”며 사업 부문별로는 반도체가 전분기보다 개선되고 디스플레이는 서프라이즈 수준의 호실적을 보일 것으로 예상했다. 그러나 휴대전화 부문의 실적은 하락세를 나타낼 것으로 점쳤다. 황 연구원은 “주주환원을 더는 미루면 안 된다는 경영진의 공감대가 형성돼있는 것으로 판단된다”며 삼성전자의 주주환원 정책 개선에 대한 기대감도 표시했다. 그는 “3분기 실적 발표때 좀 더 구체적인 주주환원에 대한 발표도 예상된다”고 덧붙였다. 황 연구원은 삼성전자의 설비투자에 대해서는 “내년 메모리 투자는 올해 13조원보다 준 10조원 수준이 될 것”이라며 “삼성은 물량 대신 수익 기준의 점유율을 중시하고 있다”고 진단했다. 연합뉴스

이베스트투자증권은 2일 여행 업종에 대해 중동호흡기증후군(메르스) 등의 여파로 여행 수요가 미뤄져 올해 4분기에 실적 호조가 예상된다고 밝혔다. 황현준 연구원은 “여행 수요가 메르스 등 여러 악재의 여파로 4분기로 이연되면서 비수기의 시작인 9월에 괄목할만한 성장을 보였다”고 말했다. 지난달 하나투어와 모두투어의 송출객수는 각각 26만9천354명, 14만6천234명으로 작년 같은 기간보다 10.6%, 28.4% 늘어난 것으로 집계됐다. 황 연구원은 “일본 여행이 여전히 큰 폭의 성장세를 이어가며 성장을 견인하는 가운데 유럽 및 미주 등 장거리 여행에 대한 수요도 회복되고 있다”며 “특히 4분기에는 장거리 여행 비중이 확대되면서 실적 모멘텀이 강화될 것”이라고 분석했다. 그는 이어 “여가 선호 현상 확대, 휴일·연휴 및 항공권 공급 증가에 따른 국내 아웃바운드 시장의 성장 스토리는 지속될 것”이라고 내다봤다. 연합뉴스

유안타증권은 2일 자동차업종에 대해 최근 여러 호재가 나타나고 있다며 관심을 유지할 필요가 있다고 조언했다. 조병현 연구원은 2일 “국내 자동차 업종에 중장기적 의구심이 가신 것으로 보기는 어렵지만 양호한 환율 여건과 폴크스바겐 이슈, 중국의 정책적 지원까지 더해지면서 여러 가지 호재들이 중첩되고 있는 상황”이라고 설명했다. 조 연구원은 “한국 자동차 업종과 관련해 가장 부정적인 소재 중 한 가지로 늘 언급되는 것이 중국 자동차 시장 업황 둔화 우려였다”며 “중국이 국경절 연휴 전 자동차 소비세 인하라는 선물을 줬다”고 판단했다. 그러면서 지난 9월30일 국제무역연구원이 발표한 4분기 수출산업경기 전망결과를 소개했다. 조사에 따르면 자동차 및 부품업종의 수출 전망과 관련해 응답자 21.6%가 수출 애로 요인으로 ‘수출 대상국의 경기 부진’을 꼽아 가장 많은 표를 차지했다. 또한 지난 8월 코트라(KOTRA)에서 분석한 자료를 보면 현지 무역관들을 대상으로 국내 주요 수출품 가운데 현지 시장 점유율이 개선될 것으로 전망하는 품목을 물은 결과 자동차 부품과 자동차가 가장 높은 점수를 얻었다. 조 연구원은 “중국의 자동차 판매 장려 정책은 자동차 관련 수출업에

한국투자증권은 2일 건설사와 디벨로퍼(개발업체)의 올해 3분기 예상 실적이 양호하다며 ‘비중확대’ 의견을 유지했다. 이경자 연구원은 “커버리지(분석대상 기업) 내 건설사와 디벨로퍼의 3분기 합산 영업이익이 전년보다 157% 증가하며 양호할 전망”이라며 “작년 대림산업의 대규모 적자 영향을 배제해도 영업이익은 28% 증가, 점차 이익 정상화 궤도에 접어들고 있다”고 진단했다. 최근 건설사마다 아파트 분양 계획을 쏟아내고 있어 공급 증가는 내년 1분기까지 지속될 전망이다. 이 연구원은 “최근 가격 상승 부담으로 거래량이 둔화되기 시작한 만큼 적절한 분양가 조절이 중요하겠지만 4분기 이후 주택시장의 모멘텀 둔화를 침체로 해석할 필요는 없어 보인다”고 진단했다. 그는 “2013년부터의 규제 완화로 그간 업종 전체가 혜택을 받았다면 이제부터는 옥석 가리기로 대비해야 한다”며 “대부분의 중소형 건설사와 시공 위주의 대형사가 택지 의존도가 높았기에 내년부터 신규사업 고갈의 고민에 직면하며 주택시장 내 차별화가 나타날 것”이라고 내다봤다. 이 연구원은 디벨로퍼의 우위가 지속될 것으로 분석했다. 업종 내 최선호주(Top Picks)로는 한국토지신탁과 현대산업, 차선

하이투자증권은 2일 9월 수출 경기가 아직 반등했다고 판단하기는 어렵다고 지적했다. 김진명·박상현 연구원은 “9월 헤드라인 수출 지표가 호조를 보였으나 조업일수 증가에 따른 작년동월 대비 수출 증가율 개선 효과가 상당했다”고 분석했다. 김 연구원 등은 “조업일수 증가에 따른 수출 증가율 개선이 2.1%포인트에 달했고 이를 제외할 경우 수출 증가율은 -10.4%로 여전히 두자릿수 역성장을 기록하고 있다”고 평가했다. 또한 “4개월 만에 일평균 수출 20억 달러를 웃돌았지만 이는 계절적 요인이 상당히 큰 폭으로 작용한 것으로 추정된다”고 덧붙였다. 한국 9월 통관 기준 수출은 작년 같은 달 대비 시장 예상치를 3.5%포인트 상회한 -8.3%를 기록했다. 다만 “폴크스바겐 사태로 인한 유로존 생산 활동 위축 우려와 확대되고 있는 중국 기업들의 신용 리스크, 신흥국 금융시장 불안 발발 가능성 등 대외 리스크 요인이 변수이나. 대규모로 실현되지 않는다면 수출 증가율은 점진적으로 개선될 것”이라고 전망했다. 이들은 “전반적인 대외 수요 증가율 전망 및 에너지 상품 가격의 기저효과, 작년 10월 수출 호조로 인한 기저효과 등을 감안했을 때 작년 동월 대비 10월~11월

현대증권은 2일 KB금융이 KDB대우증권 인수전에서 미래에셋증권이라는 경쟁자를 만났지만, 과도하게 높은 금액을 부를 가능성은 작다고 2일 평가했다. 구경회 연구원은 “KB금융의 대우증권 인수 움직임에 미래에셋증권이라는 걸림돌이 등장했다”며 “지난달 유상증자까지 실시한 경쟁자의 등장으로 대우증권을 싼값에 인수할 가능성은 작아졌다는 시각이 있다”고 말했다. 구 연구원은 “그러나 KB금융에서는 오버페이 하진 않을 것이라는 점을 강조해왔다”며 “경영진 성향 등도 고려해볼 때 강력한 경쟁자가 생겼다고 해서 과한 가격을 부를 가능성은 작은데, 이 부분이 주가 약세에 과도하게 작용하는 측면이 있다”고 지적했다. 한편, 그는 KB금융의 3분기 순이익 추정치로 시장 예상치(4천330억원)보다 낮은 4천50억원을 예상했다. 그는 “포스코 주식의 평가손실(약 800억원 추산)을 고려해야 한다”며 “이 부분을 제외하면 전반적으로 안정적인 실적이 예상된다”고 말했다. 연합뉴스

메리츠종금증권은 2일 삼성전자의 3분기 실적이 시장 전망치를 소폭 웃돌 것으로 전망했다. 박유악 연구원은 “3분기 영업이익이 6조6천억원으로 시장 우려 대비 양호할 것으로 예상된다”며 4분기 영업이익은 6조4천억원에 이를 것으로 내다봤다. 박 연구원은 “중저가 스마트폰의 판매량과 LCD 부문의 원가개선 폭이 기대보다 클 것으로 추정된다”며 “3분기 반도체 부문 영업이익도 3조6천억원으로 기대치에 부합할 것”이라고 분석했다. 그러면서 “삼성물산 합병 등에 따른 그룹의 이미지 훼손을 만회하기 위해 삼성전자의 주주 환원 정책에 변화가 나타날 가능성이 크다”며 정책 변화 시 글로벌 경쟁 그룹과의 밸류에이션(평가가치) 격차가 축소될 것으로 판단했다. 그는 삼성전자에 대해 투자의견 ‘매수’와 목표주가 160만원을 유지한다고 밝혔다. 연합뉴스

오는 7일 삼성전자의 잠정 실적 등 국내 증시가 3분기 실적 발표 시즌을 앞둔 가운데 이번 분기에도 내수주가 수출주보다 애초 기대에 비춰 양호한 성적을 낼 것으로 예상된다. 2일 금융정보업체 와이즈에프엔에 따르면 다수의 내수 업종은 3분기 영업이익 전망치가 3개월 전보다 상향 조정됐다. 특히 유틸리티 업종의 1일 현재 영업이익 전망치는 3조3천829억원으로, 3개월 전(3조1천930억원)보다 5.95% 늘어났다. 통신서비스 업종의 영업이익 전망치(1조579억원)도 2.17% 늘고 필수소비재 업종(1조7천409억원)도 2.05% 증가했다. 김진영 NH투자증권 연구원은 “1, 2분기에 이어 3분기에도 유틸리티, 통신, 음식료 및 담배 등 내수주들에 주목해볼 만하다”며 “이익 모멘텀에 더해 ‘한국판 블랙프라이데이’ 시행으로 탄력적인 주가 흐름이 기대된다”고 말했다. 이에 비해 코스피 기업 전체의 영업이익 전망치는 수출주를 중심으로 3개월 전보다 6.32% 줄었다. 특히 조선 업종의 3분기 영업이익 전망치는 533억원으로 3개월 전(3천321억원)보다 83.9%나 줄었다. 에너지(-24.6%), 운송(-22.6%), 디스플레이(-20.3%) 등도 영업이익 전망

NH투자증권은 2일 롯데푸드가 올해 3분기에 시장 전망치(컨센서스)에 맞는 실적을 올린 것으로 추정하며 투자의견 ‘매수’와 목표주가 140만원을 유지했다. 한국희 연구원은 “롯데푸드가 5개 분기 만에 의미 있는 이익 개선을 한 것으로 본다”며 “롯데푸드의 별도 기준 3분기 매출액과 영업이익은 작년 같은 기간보다 각각 3.8%, 15.4% 늘어난 4천586억원과 295억원으로 시장 컨센서스와 다르지 않을 것”이라고 전망했다. 한 연구원은 “롯데푸드의 실적 개선은 육가공 부문 원가율 개선 때문”이라며 “육가공 부문은 연매출 4천억원 수준에 달하는데, 국내외 돼지고기 가격이 지난 7월 이후 하락하면서 3분기부터 마진이 개선되고 있다”고 말했다. 그는 또 “롯데푸드는 그룹 유통망을 활용해 이번 분기부터 간편식 제품을 재정비해 판매할 계획”이라며 “장기적으로 편의점을 활용한 가정 간편식(HMR) 사업 확대 등 성장 잠재력에 대해 기대를 할 만하다”고 덧붙였다. 연합뉴스

하나금융투자는 2일 한샘이 가구 업계 1위 업체로서 시장 주도권을 확대해나가고 있다고 평가하면서 투자의견을 ‘매수’(목표주가 34만원)로 유지했다. 박종대 연구원은 “3분기 별도 기준 매출과 영업이익은 작년 동기보다 29.9%, 27.1% 성장한 4천120억원, 330억원을 기록할 전망”이라며 “부엌 매출이 50% 이상 고신장하면서 외형 성장을 견인할 것”이라고 말했다. 박 연구원은 “국내 홈퍼니싱과 주택 리모델링 시장은 구조적 성장기에 있고 아직 비 브랜드 판매가 전체 시장의 70%나 되는 가운데 브랜드화가 빠르게 진행 중”이라며 “작년 한샘의 가구 인테리어와 부엌 리모델링 시장 점유율은 13%, 37% 수준에 그쳐 성장 여력이 충분하다”고 지적했다. 그는 현재 한샘 주가가 12개월 선행 주가수익비율(PER) 41배로 높은 수준이지만 구조적인 고성장을 고려했을 때 단기 조정 때마다 비중을 확대하라고 권고했다. 연합뉴스

중국의 경기 둔화 우려와 미국의 금리 인상 예고 등 대외 악재에 3분기 기업 실적 악화 우려까지 더해져 증시 전망이 불투명한 가운데 가치주 펀드로 꾸준히 자금이 유입되고 있다. 2일 펀드 평가사 제로인에 따르면 가치주 펀드로 분류되는 70개 국내 주식형 펀드에서는 올해 1∼5월 순유출이 이어져 총 1조1천952억원의 자금이 이탈했다. 중·소형주와 성장주 중심의 랠리가 펼쳐지면서 상대적으로 가치주 펀드의 수익률이 낮아지면서 자금 이탈 요인으로 작용했다. 그러나 조정장이 본격화되면서 6∼9월에는 4개월 연속 가치주 펀드로 자금이 다시 유입됐다. 이 기간 가치주 펀드에는 총 4천422억원의 자금이 돌아왔다. 평가가치(밸류에이션)가 낮으면서도 성장 가능성이 있는 가치주의 특성상 조정장에서 추가 하락 가능성은 상대적으로 낮을 것이라는 기대감에 투자 자금이 유입된 것으로 풀이된다. 연초 이후 가치주 펀드의 평균 수익률은 5.99%였다. 같은 기간 코스피가 1.42% 상승하는 데 그친 것을 고려하면 양호한 성적표라고 할 수 있다. 다만 운용사별, 매니저별 운용 스타일에 따라 펀드별 수익률 편차가 큰 편이어서 ‘옥석 가리기’에 신중을 기해야 한다는 지적도 나온다. 설

NH투자증권은 2일 현대제철이 애초 기대치를 밑도는 연간 실적을 낼 것으로 보고 목표주가를 9만원에서 8만2천원으로 하향 조정했다. 변종만 연구원은 “철강업황 부진과 자동차 판매 증가 둔화에 따른 해외 코일센터 이익 감소, 원/달러 환율 상승에 따른 외환관련 손실 등을 반영해 현대제철의 올해 연결기준 영업이익과 주당순이익 전망치를 각각 7.3%, 20.4% 낮췄다”고 설명했다. 그는 “현대제철의 올해 3분기 연결기준 영업이익은 작년 같은 기간보다 2.7% 줄어든 3천660억원으로 예상치를 웃돈 것으로 추정하지만, 당기순이익 전망치는 76.4%나 줄어든 300억원으로 애초 기대치의 절반을 밑돈 것으로 분석한다”고 지적했다. 그는 그러나 “주가가 주가순자산비율(PBR) 0.4배까지 하락한 만큼 투자의견은 ‘매수’를 유지한다”고 덧붙였다. 연합뉴스

HMC투자증권은 2일 삼성전기에 대해 “스마트폰에 이어 2차 전지를 장착하는 전기차, 드론 등 신규 수요로 수동부품 성장세가 이어질 전망”이라며 목표주가를 종전의 7만3천원에서 8만원으로 올렸다. 노근창 수석연구위원은 “IT 중심의 적층세라믹콘덴서(MLCC) 매출이 자동차 쪽으로 확대되고 있다”며 “차량용 MLCC 수요는 올해 1조2천억원에서 2020년 2조원 수준으로 성장할 것”이라고 설명했다. 노 위원은 “내년 수동부품 매출은 올해보다 14.6% 성장한 2조4천억원에 달할 것”이라며 “수동부품 전문 업체로서 주가 재평가가 필요하다”고 덧붙였다. 그는 삼성전기의 3분기 매출액은 1조6천억원으로 종전 추정치를 2.3% 밑돌지만 영업이익은 1천12억원으로 종전 추정치를 1.7% 웃돌 것으로 예상했다. 연합뉴스

LIG투자증권은 2일 중국 소비자들의 한국 화장품 선호 현상이 계속되고 있다면서 화장품 회사 주가가 조정 전 수준으로 회복될 것으로 전망했다. 이지영 연구원은 “8월 중국 화장품 수입액 자료를 살펴보면 프랑스가 전년 동기보다 8% 감소한 5천700만 달러, 한국이 195% 증가한 5천500만 달러로 조만간 한국이 프랑스를 제치고 중국 화장품 수입국 1위로 올라설 것으로 예상한다”고 말했다. 이 연구원은 “최근 중국 소비자들 사이에서 문화적 코드가 비슷한 아시아 화장품에 대한 선호가 높아지는 중”이라며 “올해 프랑스 미국, 영국 화장품 수입액은 정체 또는 감소한 데 반해 한국과 일본 화장품 수입액은 큰 폭으로 증가하고 있다”고 지적했다. 그러면서 “돌아오는 중국인 관광객 덕분에 9월부터는 면세점 실적도 정상화가 이뤄졌을 것으로 기대된다”며 “3분기 실적 발표를 기점으로 그간의 우려가 해소되고 유커 및 중국 현지 매출에 대한 기대감이 재형성될 것으로 예상한다”고 덧붙였다. 그는 대형 브랜드 업체 위주로 최근 조정분만큼의 주가 회복이 이뤄질 것으로 내다보면서 화장품 외에도 중국 생활용품 시장이라는 틈새시장을 열어갈 것으로 기대되는 LG생활건강을 최선호주로 제시했