“중국, 점진적 위안화 평가절하만 용인할 것”

삼성증권은 중국 정부의 올해 경제 성장률 7% 목표 달성이 어려울 것이라는 의구심이 커지고 있다고 13일 밝혔다.

삼성증권 허진욱 거시경제팀장과 이승훈 책임연구위원은 ‘성장률 7% 하회 리스크 증가’라는 보고서에서 “중국의 7월 실물지표가 일제히 예상을 하회했다”며 “중국 경제의 하방 위험이 수개월 전보다 더욱 커진 것으로 판단한다”고 밝혔다.

보고서는 “중국 국가통계국이 전날 발표한 7월 산업생산과 소매판매, 1∼7월 고정투자는 각각 6.0%, 10.5%, 11.2%의 증가율을 보여 모두 시장 예상치를 하회했다”고 설명했다.

7월 지표 부진 이유로 “제조업의 디플레이션 심화로 수요 위축이 지속된 가운데 7월 수출은 8.3%나 줄어 생산지표의 부진을 심화시켰다”고 분석했다.

보고서는 중국 경제의 하방 위험이 커진 또 다른 이유로 미국의 출구전략에 대한 우려가 글로벌 금융시장에 반영되면서 달러화 이외의 통화 약세가 심화된 점을 꼽았다.

”중국 수출의 60%를 차지하는 신흥시장 지역의 펀더멘털(기초여건) 악화 가능성이 점증하고 상품가격 조정에 따른 원자재 업종의 재고조정 압력이 높아지고 있다”는 설명이다.

보고서는 또 최근 중국의 위안화 평가절하에 대해서는 “환율의 시장화를 촉진하고 그동안 과도하게 고평가된 위안화 가치를 조정하는 데 기여할 것이나 수출 증진 등 경기부양 효과는 제한적일 것”이라고 평가했다.

특히 “인민은행이 12일 장 종료 직전 국유 상업은행을 통해 개입해 급격한 절하 가능성을 차단한 것은 점진적인 위안화 약세만을 용인할 것임을 시사한다”고 주장했다

보고서는 “재정지출 증가의 가속화 등 기존 정책 효과가 지표 개선으로 이어지거나 추가 부양책이 가시화되기 전까지는 7% 성장을 낙관하기 어렵다”고 예상했다.

연합뉴스