비트코인은 공급량이 반으로 줄어드는 반감기를 거칠 때마다 매장량이 한정된 금처럼 희소성이 커진다. 이 때문에 직전 반감기를 포함해 2009년 시장에 처음 등장할 때부터 점차 가격이 상승해왔다.

31일 가상자산 시황중개 사이트 코인마켓캡에 따르면 지난 6월 말 기준 비트코인 가격은 6만 888달러(8430만원)다. 비트코인 가격은 올해 4만 2280달러(5852만원)로 시작해 6개월 동안 48%가량 상승했다.

가격 상승의 주요 원인은 지난 4월에 있었던 네 번째 반감기다. 여기서 반감기란 비트코인의 공급량이 4년마다 절반으로 줄어드는 현상을 말한다. 달리 말하면 채굴자에게 주어지는 비트코인 보상을 절반으로 줄이는 것이다. 네트워크상의 한 블록을 ‘채굴’이라는 과정을 통해 등록에 성공하면 비트코인을 받을 수 있고 이를 시장에 판매할 수 있다. 여기서 채굴이란 일상에서 노동을 통해 금전 등 대가를 받는 것처럼, ‘작업증명’이라는 디지털 노동을 통해 비트코인이라는 가치를 받는 것을 의미한다.

비트코인은 마치 매장량이 한정된 금처럼 채굴할수록 희소성이 커져간다. 2009년 비트코인이 처음 등장했을 때는 블록을 채굴할 때마다 50개의 비트코인을 받을 수 있었다면, 2012년에는 25개, 2016년에는 12.5개, 2020년은 6.25개로 감소한 바 있다. 직전 반감기 이후에는 지난 반감기에서는 10분마다 채굴되는 양이 기존 6.25에서 3.125 줄고, 하루 공급량은 약 900개에서 450개로 줄었다. 더군다나 최초 탄생부터 총발행량이 2100만개로 고정돼 있기 때문에 다음 반감기인 3년 후에는 채굴 가능한 비트코인이 100만개에 불과할 예정이다.

다만 이번 반감기는 이전과 달리 특이한 현상이 발생했다. 반감기가 오기 전부터 비트코인 가격이 크게 치솟은 것이다. 4월 반감기를 앞둔 3월 비트코인 가격은 사상 처음으로 1억원 선을 돌파했다. 3월 14일엔 역대 최고가인 1억 412만원을 기록하기도 했다. 조정 기간을 고려해야겠지만 반감기 직후 최고가 경신 행진을 이어갔던 이전의 행보들과는 다른 모습으로 비춰진다.

투자자들의 기대감이 선반영된 것이 영향을 미쳤다. 이전에 세 차례나 반감기를 경험하면서 보상량이 반으로 줄어든 이후 비트코인의 가격 급등이 이어진다는 사실은 이미 투자자들에게 널리 알려진 상태였다.

실제로 비트코인 가격은 반감기 종료 이후 몇 달여의 조정 기간을 거친 뒤 대폭 상승하는 흐름을 반복해 왔다. 2012년 11월 28일 첫 반감기 때 12달러에 불과했던 비트코인 가격은 1년 뒤 8858% (1075달러) 급상승했다. 세 번째 반감기인 2020년 5월 11일 이후에는 8727달러에서 5만 5847달러로 540% 가까이 올랐다. 두 번째 반감기까지 포함하면 평균 3200% 수준의 상승률이다.